Die gute Geschäftsentwicklung im abgelaufenen Geschäftsjahr spiegelt sich auch im Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit wider. Im Vergleich zum Vorjahr hat er sich nochmals verbessert und erhöhte sich um 22 Mio. € auf 155 Mio. € (i.V. 133 Mio. €). Wesentlich beeinflusst wird die Entwicklung des Cashflows aus laufender Geschäftstätigkeit durch den Anstieg des EBITDA um 35 Mio. € auf 203 Mio. € (i.V. 168 Mio. €).

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit wird neben dem Ergebnis im Wesentlichen durch die Entwicklung des Working Capital beeinflusst. Dieses setzt sich zusammen aus den Vorräten, den Forderungen und Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, den erhaltenen Anzahlungen sowie den passiven Rechnungsabgrenzungsposten. Im Geschäftsjahr 2005/2006 hat sich aufgrund der guten Geschäftslage das Working Capital erhöht.

Dieser Aufbau führte zu einem Mittelabfluss von 54 Mio. €. Das Verhältnis von Working Capital zu Umsatz liegt trotz dieses Anstiegs wie im Vorjahr bei 12 %.

Der Cashflow aus Investitionstätigkeit beträgt –133 Mio. € (i.V. –55 Mio. €). Im Geschäftsjahr 2005/2006 hat Wincor Nixdorf im Rahmen eines Contractual Trust Arrangement Planvermögen im Sinne des IAS 19 durch die Übertragung von Vermögenswerten auf einen eingetragenen Verein geschaffen. Das Planvermögen setzt sich zusammen aus Anteilen an einer fremdvermieteten Immobilie sowie an einer Verwaltungsgesellschaft in Höhe von insgesamt 15 Mio. €, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen in Höhe von 30 Mio. € und Zahlungsmitteln von 84 Mio. €. Der Abfluss der Zahlungsmittel ist als Übertragung auf den Wincor Nixdorf Pension Trust e.V. im Cashflow aus Investitionstätigkeit ausgewiesen.

Die Investitionen in immaterielle Vermögenswerte und Sachanlagen beliefen sich auf 56 Mio. € (i.V. 38 Mio. €). Der Schwerpunkt lag dabei auf Investitioen in Betriebs- und Geschäftsausstattung in Höhe von 31 Mio. € (i.V. 27 Mio. €).

Im Cashflow aus Investitionstätigkeit waren im Vorjahr Investitionen für Akquisitionen in Höhe von 19 Mio. € enthalten. Im Berichtsjahr werden branchentypisch reparable Ersatzteile als »Langfristige Vermögenswerte« ausgewiesen. In reparable Ersatzteile haben wir 6 Mio. € investiert. Im Cashflow aus Investitionstätigkeit ist ein Mittelzufluss von 6 Mio. € enthalten, der aus einer im Rahmen einer Akquisition erhaltenen Einzahlung für die Übernahme von Personalverbindlichkeiten resultiert.

Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit zeigt eine Mittelverwendung von 27 Mio. € (i.V. 130 Mio. €). Darin enthalten sind die Zahlung der Dividende in Höhe von 35 Mio. € (i.V. 20 Mio. €) sowie Auszahlungen für das Aktienoptionsprogramm 2004, vermindert um Steuereffekte, in Höhe von 7 Mio. €. Im Geschäftsjahr 2006 wurden Finanzkredite in Höhe von 18 Mio. € aufgenommen und Finanzkredite in Höhe von 2 Mio. € getilgt.

Der Wincor Nixdorf-Konzern war und ist vor allem aufgrund seines positiven Cashflows aus der laufenden Geschäftstätigkeit jederzeit in der Lage, seinen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen. Aus diesem Grund hat Wincor Nixdorf bisher auch darauf verzichtet, ein Rating in Auftrag zu geben.