Währungsrisiken.

Im Wincor Nixdorf-Konzern werden sowohl Verkäufe als auch Einkäufe in Fremdwährung getätigt. Nach gegenseitiger Verrechnung ergibt sich ein Nettofremdwährungsvolumen, das ca. 6 % des Umsatzes entspricht und damit als eher gering einzustufen ist.

Die WINCOR NIXDORF International GmbH, Paderborn, steuert das Währungsrisiko des Gesamtkonzerns. Das US-Dollar Risiko für die nächsten zwölf Monate wird annähernd vollständig gesichert, indem eine Kombination aus finanzwirtschaftlichem und natürlichem Hedge vorgenommen wird.

Seit Ende des Geschäftsjahrs 2003/2004 werden die monatlichen zukünftig erwarteten Zahlungsein- und/oder -ausgänge in US-Dollar, Britischem Pfund und Japanischem Yen für einen Zeitraum von zwölf Monaten durch externe jeweils monatlich fällige Devisentermingeschäfte mit Kreditinstituten gesichert. Da die Sicherungsbeziehung als hoch wirksam eingestuft wird, wird nach den Vorgaben des IAS 39 »Financial Instruments: Recognition and Measurement« ein Cashflow Hedge bilanziert. Das Nominalvolumen der Devisentermingeschäfte beläuft sich zum Bilanzstichtag auf umgerechnet 131.900 T €. Die darauf entfallenden beizulegenden Zeitwerte, die sich aus der Bewertung zu Marktpreisen ergeben, betragen zum Bilanzstichtag 1.276 T € bzw. –891 T € (i.V. 107 T € bzw. –6.988 T €) und sind erfolgsneutral in der Neubewertungsrücklage im Eigenkapital erfasst worden. Der Ausweis der beizulegenden Zeitwerte erfolgt in den sonstigen Vermögenswerten bzw. in den sonstigen Verbindlichkeiten. Der Marktpreis ergibt sich aus entsprechenden Quotierungen von Kreditinstituten. Die Devisentermingeschäfte werden bei Fälligkeit erfolgswirksam aufgelöst.

Im Laufe des Geschäftsjahrs sind –6.881 T € (i.V. 284 T €) erfolgswirksam aus der Neubewertungsrücklage aufgelöst worden. Der Ausweis erfolgt in den Umsatzkosten.

Konzernweit werden die verbleibenden Fremdwährungszahlungsströme zentral erfasst und wenn möglich gegenseitig ausgeglichen.

Im Geschäftsjahr wurden keine Devisenoptionsgeschäfte durchgeführt.

Zinsrisiken.

Um Zinsänderungsrisiken zu reduzieren, hat Wincor Nixdorf drei Collars mit einem Nominalvolumen von insgesamt 150.000 T € mit verschiedenen Kreditinstituten abgeschlossen. Zwei der drei Collars haben eine Laufzeit bis zum 31. Dezember 2010, der dritte Collar eine Laufzeit bis zum 31. Dezember 2007.

Unter einem Collar wird die Kombination von Zinscap und Zinsfloor verstanden. Ein Zinscap ist eine Vereinbarung zwischen Verkäufer und Käufer, wonach der Verkäufer dem Käufer auf ein vereinbartes Nominalvolumen über eine festgelegte Laufzeit die Differenz zwischen der vereinbarten Zinsobergrenze und dem eventuell höher liegenden Referenzzinssatz zu zahlen hat. Als einen Zinsfloor hingegen bezeichnet man eine Vereinbarung zwischen dem Verkäufer und Käufer, die festlegt, dass der Verkäufer dem Käufer auf ein vereinbartes Nominalvolumen über eine festgelegte Laufzeit die Differenz zwischen der vereinbarten Zinsuntergrenze und dem eventuell geringeren Referenzzinssatz zu zahlen hat. Wincor Nixdorf hat als Käufer der Zinscaps die Zinsobergrenze auf 5,00 % und als Verkäufer der Zinsfloors die Zinsuntergrenze auf 1,75 % abgesichert. Der zugrunde liegende Referenzzinssatz ist der 3-Monats-EURIBOR. Durch den Abschluss der drei Collars ist Wincor Nixdorf einerseits gegen steigende Zinsen gesichert und kann andererseits bis zur Untergrenze von 1,75 % von fallenden Zinsen profitieren.

Zum Bilanzstichtag entwickelten sich die Zinscaps und Zinsfloors wie folgt:

Der Marktwert ergibt sich aus der Bewertung der ausstehenden Positionen zu Marktpreisen ohne Berücksichtigung gegenläufiger Wertentwicklungen aus den Grundgeschäften. Er gibt an, wie sich eine Glattstellung der Zinscaps und Zinsfloors zum Bilanzstichtag auf das Ergebnis ausgewirkt hätte. Zur Bestimmung des Marktwertes wurden entsprechende Quotierungen von Kreditinstituten eingeholt, die den Marktwert auf Basis von internen Mark-to-Market-Modellen ermitteln.

Der positive Marktwert der Zinscaps zum 30. September 2006 wird unter den langfristigen sonstigen Vermögenswerten und der negative Marktwert der Zinsfloors unter den langfristigen sonstigen Verbindlichkeiten gezeigt. Die Wertveränderungen werden in den Finanzerträgen und Finanzaufwendungen ausgewiesen. Der Ergebniseffekt der Wertveränderungen des Geschäftsjahrs beläuft sich auf 176 T € (i.V. –1.052 T €).

Es bestehen folgende Restlaufzeiten:

Die Vorjahresvergleichszahlen sind jeweils in Klammern angegeben.

Da der zu Grunde liegende Kontrakt mit bonitätsmäßig einwandfreien Banken abgeschlossen wurde, werden Kreditrisiken für dieses Finanzinstrument ausgeschlossen.

Darüber hinaus hat Wincor Nixdorf am 27. September 2006 einen Zinsswap über ein Nominalvolumen von 50.000 T € zu einem abgesicherten Zinssatz von 3,797 % bis zum 31. Juli 2012 abgeschlossen. Hiermit sichert Wincor Nixdorf das EURIBOR Zinsänderungsrisiko der ausgehenden Zinszahlungen für 50.000 T € aus dem variabel verzinslichen Kredit aus der Revolving Facility vom 2. August 2005 mit einer Laufzeit bis zum 31. Juli 2012 (siehe auch Erläuterungen zu den Finanzverbindlichkeiten unter Anmerkung 20). Die jährlichen Zinszahlungen für den variabel verzinslichen Kredit aus der Revolving Facility werden durch die Ausgleichszahlungen aus dem Zinsswap kompensiert. Da die Sicherungsbeziehung als hoch wirksam eingestuft wird, wird nach den Vorgaben des IAS 39 »Financial Instruments: Recognition and Measurement« ein Cashflow Hedge bilanziert. Der beizulegende Zeitwert, der sich aus der Bewertung zu Marktpreisen ergibt, beträgt zum Bilanzstichtag 92 T € und ist erfolgsneutral unter Berücksichtigung von latenten Steuern in der Neubewertungsrücklage im Eigenkapital erfasst worden. Der Ausweis des beizulegenden Zeitwertes erfolgt in den langfristigen sonstigen Vermögenswerten. Der Marktpreis ergibt sich aus entsprechenden Quotierungen von Kreditinstituten. Die Zinsanpassung erfolgt jeweils zum Quartalsende.

Ausfallrisiken.

Bei derivativen Finanzinstrumenten ist der Wincor Nixdorf Konzern einem Kreditrisiko ausgesetzt, das durch die Nichterfüllung der vertraglichen Vereinbarungen seitens der Vertragspartner entsteht. Dieses Risiko wird dadurch minimiert, dass Geschäfte nur mit Vertragspartnern erstklassiger Bonität abgeschlossen werden.

Wincor Nixdorf versucht das Ausfallrisiko originärer Finanzinstrumente durch Handelsauskünfte, Kreditlimits und Debitorenmanagement einschließlich Mahnwesen und offensivem Inkasso zu verringern. Zur Absicherung von Forderungen gegenüber Kreditrisikoländern wie z.B. Sri Lanka, Thailand, Saudi-Arabien, Ukraine und Russland werden Akkreditive eingesetzt.